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　　九游娱乐-官方网站首页最近，笔者被认识的两位曾经投资过游戏的投资人，分别拉进了他们所新组建的投资重点关注赛道群，这两个群的主题一个是AI，一个是关系营销。而笔者问及两位投资人还有投游戏吗？他们都表示，没有投了。

　　笔者最近也正在跟进游戏投融资主题。现在还有人投游戏吗？现在做游戏还能融到钱吗？——相信这也是牵动着很多从业者灵魂的核心疑问。

　　必须要承认，游戏投融资的火爆热度，已经不如当初手游潮起、资本涌动巅峰之时

　　2020年至2023年，受全球经济下行、版号政策收紧及市场竞争加剧等因素影响，游戏行业投融资数量持续减少。2024年出现局部复苏，但综合各方数据，全年国内游戏行业投融资案例不到100例，相比2023年进一步减少。

　　必须要承认，游戏投融资的风潮与火爆热度，已经不如当初手游潮起、资本涌动巅峰之时。无论是国内还是世界范围来看，游戏业都在进入成熟与进一步寻求突破发展阶段。

　　但最新消息又指出：从全球范围来看，2025年Q1游戏业并购交量总量与数目明显上升，并购总额达到了过去两年的最高水平。

　　这也预示与印证着：进入成熟期的游戏业，依然具有强大的创新与长线产生流水能力。只要找到突破口，这片土壤依然是为数不多的、资本所青睐的其中一条重点赛道。

　　手游潮起之时，业界确实不乏仅凭一个PPT就能融到资、甚至最后还赚到钱的案例。随着资本的不断涌入，实质上手游的投融资最后也成为了一片红海，当年数万家CP、数万款游戏争夺国内市场之下，游戏投资的洗牌也不可避免。这一波，已经劝退了不少新进入游戏业的资本、CP与发行。

　　再加上上文所提及的近几年行情，游戏投资端进行了更进一步深层次的“刮骨疗伤”式洗牌。洗得很痛，但是效果也很好很彻底——留下来的资本方，相对而言，都是更加专业、经历风雨、愿意与游戏业长线绑定与发展的机构与个人。

　　在这个过程，由于专业度的不断深入及规模效应下的倒逼，个人色彩的游戏投资将注定越来越少，“游戏投资人”这个概念将慢慢淡出业界，牌桌上剩下的是对游戏业更为专注专业、愿意长线绑定的资本机构。——从最近的业界新消息也确实印证了这一点，从世界范围来看，今年Q1是多年以来的游戏私人融资的最低水平。

　　通过走访调研，以及结合相关的行业新闻与观察报告，笔者发现，当下国内游戏投融资市场的牌局，实质上已经发生了很大变化。

　　在过去几年，腾讯、网易、字节为代表的游戏公司战略投资部，就是国内游戏投资牌局的最大玩家。但是随着行情的变化，这几家头部大厂对于投资并购国内游戏团队，都有了不同程度的战略收缩。

　　除了头部大厂，不少具有规模的游戏厂商也是有战略投资部的。而同样由于近几年的行情变化，有的厂商直接撤掉投资部，有的则在经历一番收缩、裁员之后，还是保留下来，并抱着一种“有好团队还是要收”的平和、务实而并不激进的态度，继续看产品、找团队。

　　上文提及，个人身份的游戏投资人已经越来越少，与此同时，一些新兴的资本主体正在入局并崛起，同时传统力量也在持续跟进。在笔者看来，他们重点入局的，一是已验证的红利赛道，比如最近几年新兴起的小游戏、弹幕互动游戏等，乃至于一些专注传统的重度游戏类型团队，比如SLG、MMO等，也是非常具有市场的；二则是风口赛道，比如现在概念炒得很火的AI游戏。

　　针对小游戏赛道，笔者就了解到一家大厂，这几年来通过不断的并购或投资等资本操作，一口气“吞下”了数十个小游戏团队，甚至让这些团队在同一红利赛道上进行“内部赛马”机制下的残酷PK，但这也是其源源不断能输出头部爆款小游戏的一个关键原因所在。

　　笔者走访发现，海外的资本力量是当前国内游戏业投融资的一个很重要的突破口，其对国内游戏团队的投资成功量处于明显的上升期。上文提及，国内的游戏投资机构经历了惨烈的洗牌，而还活下来的游戏投资机构当中，有相当的一部分，就是将其重心转向了，把国内的团队推荐给海外的游戏资本机构。

　　海外的游戏业比国内更早地进入了成熟期，因此其投资端的洗牌也比国内更早，更快地进入了高度专业化的成熟期。有分析指出，2025年Q1全球游戏业的投资并购量创近两年的新高，其交易量增加推动的两大主要力量，除了企业战略投资，另一个就是私募股权机构。而这些海外基金私募股权机构，其打法、看重的游戏类型、对团队的要求，与国内的很不一样。

　　——针对以上的变化，如果你的团队如果想融资，该如何去做？在接下来的文章里，我们将继续详细剖析。

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